继京东金融（róng）完成VIE架构拆（chāi）分之后，未来的京东物流或将（jiāng）成为（wéi）下一个可以独立（lì）融资（zī）或上市的入口（kǒu）。4月25日（rì），京东（dōng）宣布（bù）组建物流子集团，由京东集团（tuán）原高级副（fù）总（zǒng）裁（cái）、京东商城运（yùn）营体系负责（zé）人（rén）王振（zhèn）辉（huī）担任CEO。王振辉表示，物流子（zǐ）集（jí）团属于京（jīng）东集团（tuán）全（quán）资控股的（de）子集团（tuán）公司，不排除未来独立融资和上市的可（kě）能，但（dàn）目前并无任何具体计划。业（yè）内人士表示，为（wéi）了寻求更大（dà）的发展空间，京东（dōng）物流未来独（dú）立上市的可（kě）能性很高。

　　独立物流业务

　　根据京（jīng）东方面在（zài）发布会上介（jiè）绍的内容，京东物流子集团未来将（jiāng）为合（hé）作伙伴（bàn）提供包括一体化供应链解决方案服务、物流（liú）云和物流科（kē）技服务、商家数据服（fú）务、跨境物流服务、快递与快运服务等多方位的产品和服务（wù），同时（shí）也将（jiāng）联合京（jīng）东（dōng）商城，共享线上线下渠（qú）道资源，联手京东（dōng）金融推出创新（xīn）性的供应链金（jīn）融产品和保险产品。王振（zhèn）辉表示（shì），独（dú）立后（hòu）的京东物流子（zǐ）集团将拥有（yǒu）更（gèng）加独（dú）立的经（jīng）营权（quán）和决策权，并致力于与商（shāng）家和社会化（huà）物流企（qǐ）业（yè）协同发（fā）展。但组建物流子集团并不是拆（chāi）分（fèn），京东物流仍是京东集团全（quán）资控股的子集团（tuán）公（gōng）司。

　　成（chéng）立物流子（zǐ）集团的同时，京东（dōng）物（wù）流还（hái）宣布（bù）了未（wèi）来的发展规划。京东方面表示，未来五年京（jīng）东物流子集团将扩（kuò）大（dà）物流中（zhōng）心面积至超过5000万平方（fāng）米（mǐ）、扩展15倍于目前的冷库面积、运营超过20个自营海外（wài）仓并覆盖包括“一（yī）带一路（lù）”沿线国家在内的100多个国家和地区、与达达的众（zhòng）包网络深（shēn）度（dù）协同。王振（zhèn）辉称，随着（zhe）网（wǎng）络布（bù）局和建设的不断完善，五年后京东物流（liú）将（jiāng）有望成为中国供应链解决方（fāng）案和（hé）供应（yīng）链科（kē）技领域（yù）的领导者，并（bìng）成为年收（shōu）入规模过千亿的（de）物流科技服（fú）务商。在中（zhōng）国（guó）物流与采购（gòu）联合会副会长蔡进看来，京东物流（liú）子（zǐ）集团的发展有利于推动京东集团整体的跨界融合步（bù）伐，让服务对象（xiàng）和业务（wù）范围不再（zài）局限于（yú）电（diàn）商领域（yù），还加入了快递、跨（kuà）境、科技（jì）供应链（liàn）等，同时也涵盖了（le）产业间的融合（hé），如与（yǔ）服装、医（yī）药、新能源（yuán）等行业，推动京东集团在（zài）跨界融合的过程中形成新业态。

　　为上市（shì）铺路？

　　京（jīng）东宣布成立物流子（zǐ）集团，这被（bèi）不少业内人士视为是在为此（cǐ）后物流（liú）业务独（dú）立上市做（zuò）准备。对此（cǐ），王振（zhèn）辉表示，公司（sī）对于未来资本市场（chǎng）的进一步运作持（chí）开（kāi）放（fàng）态度（dù），物流（liú）子集团不排（pái）除未来独（dú）立融（róng）资和上市的可能（néng），但目（mù）前并（bìng）无任何具体计划。此次成立子（zǐ）集团，不涉（shè）及拆分和上市问题。在电商天（tiān）使投（tóu）资人、电商（shāng）分析（xī）师（shī）李成（chéng）东看来，类似于阿里巴巴将蚂蚁金服分拆出来，京东（dōng）物流从集团（tuán）业务（wù）中（zhōng）独立出来后的估值会很（hěn）高。独立化运作会让京东物（wù）流有更大的发展空间，同时也会（huì）产生（shēng）融资和上市的可（kě）能。如果未来融资，从资本市场的角（jiǎo）度来看，投资（zī）机构可能（néng）不会关注京东物流短期的盈（yíng）利状况，因为只（zhī）要能够在上市前后退出（chū）就（jiù）可以产生（shēng）很大（dà）利润，因此京东物流未来（lái）独立上市的可能性（xìng）也很（hěn）高。

　　可以看到，行业中大企业将优质项（xiàng）目分拆后独立（lì）运作的案例很多，包括菜鸟网络、京东金融，以及日前被确认将从腾讯内部（bù）分拆上市（shì）的阅文集团等（děng）。梧（wú）桐树资本创始合伙人童玮亮表示，对（duì）于（yú）从大企（qǐ）业（yè）中拆分出来的独立业务（wù），规（guī）模一般比较（jiào）大，多会（huì）引（yǐn）起偏后（hòu）期的资本关（guān）注。同时，对（duì）于（yú）京（jīng）东集团的一些股东，因为（wéi）对物（wù）流（liú）业务（wù）知根知底，也会比（bǐ）较关注。但童玮（wěi）亮也表示，独立后的京东物流会更多地（dì）加码企业级服务。李成东也表示，此次京东物（wù）流子集团把定位放（fàng）在涵盖电商、金（jīn）融、保险、数据（jù）、技术等在内的一体化供应链解决方案提供（gòng）商，这会让京东物流在资本市场有更大（dà）的想象空（kōng）间。但也（yě）需要注意的是，供应（yīng）链的（de）市场比（bǐ）单纯的（de）快（kuài）递市场大很多，相较于以往更多面向消费者的C端服务，在服务B端用户时（shí），企业无论在仓库建设、干线设置、用户体验等（děng）方面都会有不同要（yào）求，这也是需要京东物流适（shì）应的（de）过程。

　　资源开放成趋势

　　就国内物流行业（yè）而（ér）言，社会化物流成（chéng）本（běn）居高不（bú）下是企业在发展中遇到的难题。统（tǒng）计数据显示，中（zhōng）国社会化物流总费用在GDP中所占（zhàn）的比重为15%左（zuǒ）右，几乎是欧美、日本等发达国（guó）家的两倍。在（zài）此背景下（xià），开（kāi）放企（qǐ）业资（zī）源成为（wéi）多数发行物流（liú）企业的选择。苏（sū）宁（níng）云商董事长张近东在2015年时（shí）也已经提出（chū）了苏（sū）宁物流的开放战略（luè），表示对（duì）全行业（yè）开放商品（pǐn）供应链、物流（liú）和（hé）服务能力。

　　王振辉称，京东物（wù）流子集团的核心目标是实现帮助产业链上（shàng）下（xià）游的合作伙伴，降低供应（yīng）链成本、提升流（liú）通效（xiào）率。京东物流不是传统的物流企业和快递公（gōng）司，而是一个（gè）开放的价值网（wǎng）络（luò）。据了解，2016年京东（dōng）物流以独立品牌面（miàn）向社会全（quán）面开放。截至目前，京东物流已经与包括李宁、梦芭莎、百草味、分期（qī）乐、罗辑思维、蒙牛等在内的多家品（pǐn）牌商达成合作。蔡进表示，京东（dōng）物流子集团的成立释放了京东物流的（de）示范效应，除了低端的运（yùn）输、仓配服（fú）务，行业正走向高端化发（fā）展（zhǎn）方向（xiàng）。

　　北京商报记者 吴文治 陈克（kè）远